Ayon sa ulat ng Bloomberg, dahil sa mababang interes at mababang panganib ng paggalaw ng palitan, ang New Taiwan Dollar (NTD) ay inaasahang papalit sa Chinese Yuan (CNY) bilang pinaka-atraktibong currency para sa carry-trade sa Asya.
Pagtaas ng Popularidad ng New Taiwan Dollar sa Carry-Trade
Sa paggamit ng Sharpe ratio na sumusukat sa risk-adjusted returns, lumabas na ang estratehiya ng paghiram ng NTD upang mamuhunan sa mga mataas na kita na alternatibo ay nagpakita ng ikalawang pinakamataas na kita sa Asya nitong nakaraang buwan, kasunod lamang ng Chinese Yuan.
Sinabi ng mga analista na ang NTD ay maaaring malampasan ang CNY bilang pinaka-ginagamit na carry-trade currency sa rehiyon. Ang pangunahing dahilan ay ang mas mataas na interbensyon ng Beijing para suportahan ang halaga ng CNY, na nagdudulot ng mas malaking pagbabago sa mga borrowing costs. Samantala, ang mas mahinang halaga ng NTD ay mas kapaki-pakinabang sa Taiwan, dahil ito’y tumutulong sa ekonomiyang nakadepende sa pag-export at nag-aakit ng kapital mula sa sektor ng artificial intelligence papunta sa lokal na merkado ng stocks.
Pagtaas ng Pang-akit ng NTD Bilang Pondo para sa Carry-Trade
Ayon kay Stephen Chiu, Asian Chief Representative ng Bloomberg Forex Strategy, "Tulad ng offshore Yuan, ang NTD ay isa sa mas magagandang financing currencies sa Asya. Ngunit dahil sa mas mataas na panganib ng interbensyon sa Yuan, ang NTD ay nagiging mas kaakit-akit." Idinagdag niya na ang iba pang potensyal na financing currencies sa rehiyon, tulad ng Japanese Yen, ay nahaharap sa interest rate hike cycle, habang ang iba ay may mas mataas na borrowing costs o volatility.
Chinese Yuan, Nahaharap sa Presyur Dahil sa Interbensyon ng PBOC
Sa ilalim ng mga hakbang na ipinatutupad ng People’s Bank of China (PBOC) upang protektahan ang halaga ng Yuan laban sa posibleng mas mataas na taripa ng administrasyong Trump sa kanyang ikalawang termino, gumagamit ang Beijing ng mga pamamaraan tulad ng artificial reference rate settings, liquidity depletion, at verbal warnings. Dahil dito, ang offshore Yuan ay naging ikatlong pinaka-volatile na currency sa Asya nitong nakaraang buwan, na bumabawas sa atraksyon nito bilang isang financing source para sa carry-trade.
Pagbaba ng New Taiwan Dollar at Epekto Nito sa Carry-Trade
Samantala, ang NTD ay bumagsak sa pinakamababang antas nito sa halos siyam na taon, lumampas sa ₱33 laban sa $1 USD ngayong linggo. Ang pagbagsak na ito ay nagbigay ng mas malaking atraksyon sa NTD bilang financing currency.
Epekto ng Global Factors sa NTD at Ibang Asian Currencies
Sinabi ni Joey Chew, Head of Asia FX Research ng HSBC, na ang muling pagbalik ni Trump sa White House ay magdadala ng mas hamon na kalagayan sa kalakalan, at ang paghina ng dovish stance ng Federal Reserve (Fed) ay maaaring magdulot ng karagdagang pagbaba ng NTD at iba pang Asian currencies.
Ngunit ayon kay Chew, sa kabila nito, malakas ang pundasyon ng ekonomiya ng Taiwan kaya’t inaasahang makakayanan nito ang mga kasalukuyang hamon. Sa parehong dahilan, mababa rin ang posibilidad na gumawa ng agresibong interbensyon ang central bank ng Taiwan.
Ang patuloy na pag-usbong ng NTD bilang pangunahing carry-trade currency sa Asya ay nagbibigay ng malinaw na indikasyon ng pagbabago sa dynamics ng pandaigdigang pamilihan ng salapi.